Leis de mercado????
Leis de mercado????
Por vezes tenho a ligeira sensação que alguns nunca NEGOCIARAM NADA.
É com cada comentário sobre "gato por lebre" ou "palavra dada" um bocado pó esquesito.
Posição das casas de investimento
Oferta sobre a PT reflecte valor justo
A generalidade dos analistas da OPA da Sonaecom sobre a Portugal Telecom é da opinião de que a alienação das acções é a opção acertada para os accionistas da operadora de telecomunicações, reflectindo o valor justo e as sinergias potencialmente resultantes do negócio.
Várias casas de investimento que acompanham a Portugal Telecom, entre elas o Dresdner e o ING, recomendam aos accionistas da operadora a venda das suas acções na OPA da Sonaecom, apesar do reforço de remuneração accionista que a administração propôs. “Embora partilhemos do entendimento de que o preço de 10,5 euros transfere valor para a Sonaecom, acreditamos que os accionistas devem aceitar a oferta, porque não vislumbramos a possibilidade de a PT superar o comportamento do sector”, refere uma nota do Dresdner. Já o ING defende que a venda a 10,5 euros é acertada, pois “reflecte o valor justo, mais as sinergias potenciais” (o banco estima o valor das sinergias a extrair da fusão TMN/Optimus entre 1,3 e dois mil milhões de euros).
O Dresdner refere ser improvável que a Sonaecom volte a subir o preço da oferta, sendo também pouco plausível o surgimento de uma oferta concorrente. O ING, que tem um preço-alvo de nove euros para a PT, reduziu a recomendação sobre os títulos da empresa, de acumular para vender. O Dresdner, com preço-alvo de 10,5 euros, recomenda manter, apesar de referir que “existem melhores alternativas de aquisição no sector”, referindo nomeadamente as operadoras KPN (holandesa) e a OTE (grega). O banco BIG é outra das casas que aconselha os accionistas a desfazerem-se dos títulos na OPA. A casa de investimento refere que o preço de 10,5 euros parece incorporar “um prémio de controlo mais visível” do que os 9,5 euros iniciais, e é um valor justo, “tendo em conta as tendências operacionais da PT”.
A nota do banco BIG refere ainda o potencial de desvalorização dos títulos, em caso de insucesso da OPA. Já o Millennium bcp Investimento defende que, neste cenário, a proposta de recompra de acções da administração poderá dar suporte ao título. O banco (que avalia a PT em 11,5 euros por acção) volta a recomendar a rejeição da oferta, reiterando que os 10,5 euros não avaliam justamente os activos. A instituição reconhece, no entanto, que ao rever em alta a contrapartida de 9,5 para 10,5 euros, a Sonaecom posicionou-se mais favoravelmente para comprar, aumentando as probabilidades de isso acontecer”.
http://www.oprimeirodejaneiro.pt/?o...6&subsec=&id=026f49e4551ca72e2967ba590579d3cf
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